ICOs un Appcoins: Blockchain VC skats | LV.democraziakmzero.org

ICOs un Appcoins: Blockchain VC skats

ICOs un Appcoins: Blockchain VC skats

Travis SCHER ir Bitcoin un blockchain investors Digital Valūtas Group, un bijušais advokāts strādā M & A un korporatīvo finanšu darījumiem. 

Šajā atzinumu gabals SCHER dod savu personīgo viedokli par pēdējā laikā populāro SIO un appcoins, un piedāvā brīdinājumu potenciālajiem investoriem. 

Sākotnējie monētu piedāvājumi (ICOS) un appcoins ir karsts temats blockchain sabiedrībā šajās dienās.

Tālredzīgā investori ir izmet savus supportbehind kustību, domājams līderi pasludināja, ka SIO ir pagrieziena tradicionālo riska kapitāla modeli uz galvas, un Bitcoin nozares veterāni uzsākuši dzīvžogs Papildināt ieguldīt blockchain marķieriem.

Es ceru, ka šī diskusija un darbība gūt impulsu 2017. Gadā, bet man joprojām ir skeptiska.

Kā aktīvākās investora blockchain jaunizveidotiem, mēs Digital Valūtas Groupare unikālā pozīcijā, lai kapitalizēt par izaugsmi SIO. Tātad, gaitā 2016., es esmu veikusi ciešu apskatīt to, kas patiesībā notiek tirgū.

Man bija sarunas ar vairākiem desmitiem uzņēmēju, kuri ir vai nu uzskata, vai reāli izvirzīti naudu caur simbolisku pārdošanu, un es esmu runājis ar daudziem vadošajiem investoriem šajos projektos.

Un, kamēr es esmu sajūsmā par blockchain ilgtermiņa potenciālu varētu jaunus modeļus gan finansējuma un darbojas organizācijās, es uzskatu, ka SIO un appcoins, vispārīgi runājot, nav pievilcīgu ieguldījumu arī tie varētu kļūt par vienu no near- termins.

Fons

Par uninitiated, kas ir ICO ir crowdsale no šifrētā nodrošināti blockchain marķieriem, lai finansētu attīstību un darbību, vienu no trīs veidu blockchain projektiem:

  1. Platforma-slānis blockchain (piemēram, ethereum vai Lisk)
  2. Organizācija, kas darbojas uz blockchain (pazīstams kā decentralizētu autonomai organizācijai ( "DAO") vai centralizēti organizēta izplatīts vienība ( "CODE")
  3. Decentralizēta pieteikumu ( "dapp"), kas darbojas uz platformas slāņa blockchain.

Trūkst pilnvaras ka kurināmos dapp dažreiz saukta par appcoin, bet žetoniem, degvielas DAOS un platformas slāņa blockchains vienkārši pazīstams kā žetonu vai kriptonauda.

In tipisks ICO jauni žetonus ir izsniegti crowdsale apmaiņā pret Bitcoin vai ētera, un tad, ja tas ir pietiekami pieprasījums pastāv, digitālās valūtas apmaiņa dos tirgu, lai tos varētu tirgot.

Šī jaunā vākšanas pieeja, bet vēl ir sākumstadijā, tiek pasniegts kā veids, lai decentralizētu un disintermediate riska kapitālu, radot jaunus finansējuma avotus uzņēmējiem un jaunas investīciju iespējas indivīdiem.

Daži blockchain uzņēmēji ir spējuši piesaistīt lielākas naudas summas (ar daudz mazāku piepūli), izmantojot SIO, nekā būtu bijis pieejams tiem riska kapitāla tirgū. Turklāt plašu izplatīšanu simbolisku var stimulēt agri investorus kļūt aizstāvji, lietotāji vai izstrādātāji par blockchain platformu. Nav pārsteidzoši, vairāk uzņēmumu mēs runājam ar apsver simbolisku pārdošanu, lai finansētu savu uzņēmējdarbību.

Tie ir aizraujoši notikumi, un SIO un decentralizētas organizācijas var ļoti labi pārveidot rūpniecības nozarēm ilgtermiņa.

Tomēr vidū visu šo uztraukums, es uzskatu, ka ir svarīgi, lai būtu skaidrība par to, kas patiesībā izskatās šodien. Un manā uzcītību, es esmu vairākkārt saskārusies četrus jautājumus, kas padara investējot jaunās marķieriem - vismaz pagaidām - ir ļoti nepievilcīgi, salīdzinot ar tradicionālo VC ieguldīt:

  1. Normatīvā nenoteiktība
  2. Augsts vērtējumi / pārāk lielo burtu
  3. Trūkums kontroles
  4. Trūkums uzņēmējdarbības lietošanas gadījumu.

Es pieskarties katru kārtībā.

Normatīvā naivums

Pirmkārt, veidotāji šo jauno žetonu, šķiet, kopumā nenovērtē regulatīvos riskus, kas saistīti ar SIO.

Viņi bieži maksā lūpu pakalpojumu atbilstību noteikumiem, un vienbalsīgi pasludināt, ka tie ir "runā ar juristiem" un "pārliecināties," viņu piedāvājums ir atbilstošs. Bet realitāte ir tāda, ka lielākā daļa nav, šķiet, ka, ņemot vērā juridiskos riskus nopietni.

Daži no uzņēmējiem uzsākot SIO faktiski saprast Howey tests, kas tiek izmantota, lai noteiktu, vai darījums ir "drošība" attiecas uz SEC reģistrācijas prasībām. Piemēram, daudzi maldīgi uzskata, ka iekļaujot ārpus ASV izvietos tos ārpus jomas ASV tiesībaizsardzības. Un daži ir pārliecinošas atbildes, kāpēc jaunais marķieris, nevis Bitcoin vai ētera, ir nepieciešams, lai to projektu darboties (un līdz ar to, kāpēc viņu pilnvara nav tikai kriptotehnoloģijā kapitāls).

Folks Es esmu runājis ar bijuši plaši noraidošas un naivi par šiem riskiem. Bet nereģistrēts SIO var ļoti labi tikt uzskatīta par plaši nelikumīgu. Es novērtēju etnosu lūgt piedošanu, nevis atļauju, bet tas nenozīmē, ka investoriem vajadzētu pieturēties savu galvu smiltīs.

Lai gan ierobežojumi nereģistrēto SIO vēl nav noteikta, finanšu regulatori cenšas paplašināt savu jurisdikciju, ja viņi var, un krāpniecisku un necaurspīdīgs raksturs dažiem projektiem ir iespējams, lai pievērstu viņu uzmanību. Pēc nesen izlaida reglamentē nereģistrēts pašu kopfinansējuma, tie, iespējams, būs ātri apkarot struktūras, kas, viņuprāt, pārkāpj šos noteikumus.

Protams, ja šie blockchain projekti izrādīties, lai radītu milzīgu vērtību bez nepamatotu risku vienkāršs investoriem, likumi būtu jāpielāgo. Bet ikviens, kas seko finanšu noteikumus zina, ka šie tiesību akti parasti nav attīstīties, kā to vajadzētu.

Tādējādi investori šajās žetoniem būtu jāsaprot, ka tie var zaudēt lielāko daļu vai visu savu ieguldījumu šajos projektos ar zvēliens regulatora pildspalvu.

Viegla nauda

Otrkārt, netiešas "vērtējumi", ka šie DAOS audzina pēc, ir, manuprāt, nepamatotu, un summas tiek izvirzīti šajos simbolisku pārdošanas, ir satraucoši. Dibinātāji ar idejām, kas cīnās, lai palielinātu $ 500,000 sēklu kārta no pieredzējušiem riska kapitāla fondiem ir paaugstināt miljoniem simbolisku pārdošanu.

Daži var apskatīt to kā laba lieta, ar uzņēmējiem, kas spēj izgriezt elitārā RK sargiem un saņemt brīvprātīgi finansē pilnīgi suverēnas personas, kas saprot uzņēmēja redzējumu. Es uzskatu to kā zīmi, ka tirgū ir no dauzīt.

Vienīgās pircēji šajās simbolisku pārdošanas, šķiet, ir pārāk aizrautīgi agri Bitcoin un ētera turētājiem, kuri jūtas tāpat kā viņi spēlē ar mājas naudu, un kuriem nav pamats, lai noteiktu vērtību, šo projektu, vai cik daudz naudas viņi būs nepieciešams.

Šī situācija var stabilizēties laika gaitā, bet pašreizējā brīdī, tas nav tirgus es gribētu piedalīties. Pat daudzsološākajiem projekti varētu tikt ievērojami pārvērtēts un overcapitalized.

Trūkums kontroles

Treškārt, es esmu satriekts par kontroles trūkuma, kas regulē to, kā decentralizētas organizācijas, kas izdod jaunus žetonus var izmantot ieņēmumus no SIO un kā ieņēmumi un / vai peļņu, kas saistītas ar projektu tiek dalīta ar simbolisku īpašniekiem.

Daudzos gadījumos, tas ir pilnīgi skaidrs, kādas tiesības token turētājiem ir.

Atbalstītāji Šo simbolisku pārdošanas, iespējams, nav nekādu juridisku fiduciāros pienākumus izmantot ieņēmumus no SIO labā simbolisku īpašnieku, un viņi reti gulēja jau iepriekš, kā šie ieņēmumi tiks izmantoti. Vairāki uzņēmumi, es esmu runājis ar sēž uz miljoniem dolāru izvirzīti, izmantojot ICO, ka viņi vienpusēji kontrolē.

Vairumā gadījumu, neviens īsti uzraudzīt līdzekļu izmantošanu, kas varētu tikt notika fiat valūtā privātajā bankas kontā vai kriptonauda pēc vairāku sig maki. Krāpšana un veida izkrāpšanu, ir neizbēgama. Un pat iniciatoriem vislabākajiem nodomiem būs aizraut viņu pašu interesēs un izkropļoti stimuli.

Daži veikt mierinājums priekšstatu, ka investoru tiesības "kodētā" uz projektu, bet praksē sākotnējie iniciatori parasti ir tiesības vienpusēji mainīt vai dakša kodu savā labā.

Korporatīvo formām ir trūkumi, bet tie ir attīstījušies vairāk nekā simtiem gadu kopā ar tirgu un kopējo likumu, lai līdzsvarotu ieinteresēto pušu stimulus un pārvaldīt aģentūras problēmas.

Es pieņemu, ka DAOS var īstenot praktiski pārvaldes struktūras teorētiski, bet tas ir jāskatās, vai viņi var to darīt praksē. DAO ir gudrs līgums, bet tas ir faktiskā, saistošs juridisks līgums starp pusēm, ar pietiekamu investoru aizsardzību? Es domāju, ka šodien atbilde ir nē.

Neviens bizness case

Ceturtkārt, un, iespējams, visvairāk būtiski, man vēl nav pienācis pāri blockchain balstīta dapp, kas nodrošina risinājumu reālu problēmu lielos apjomos. Vai tirgus patiešām pieprasa decentralizētā Uber vai vairāk veidus, kā spēlēt azartspēles?

Dapps teorētiski var nodrošināt zemākas izmaksas, uzlabotu privātumu, un lielāku drošību, izgriežot starpniekiem. Bet konfidencialitāte un drošība netiks vadīt masveida pieņemšanu.

Manuprāt, lai tiešām iet procesos šie dapps jānodrošina jēgpilni zemākas izmaksas, neapdraudot lietotāja pieredzi - un nodrošina pirmklasīgu lietotāja pieredzi, būs ļoti grūti, bez normālas organizācijas, kas sastāv no atbildīgajiem darbiniekiem. Wikipedia ir pierādīts, ka tas ir iespējams, bet pievienojot blockchain piebilst vēl vairāk sarežģī slāni, kas ir jārisina.

Pat reti dapps kas ir nodot tālāk ticami pārliecinošu vērtību piedāvājums ir traucēja pārāk sarežģītu noteikumu kopumu, kas var būt raksturīgi projekta decentralizēto raksturu.

Tas nav teikt, ka Putnu veiksmīgs dapp nekad materializēties. Un mazspēja, mācīšanos un atkārtojuma visi nonāk līdz panākumiem. Bet pašreizējā realitāte ir tāda, ka nav dapp ir resonated ar reāliem patērētājiem, un daudzi no atribūtiem, kas padara blockchains būtiski revolucionārs arī padarīt to daudz grūtāk, lai tie panāktu masveida pieņemšanu.

Secinājums

Neskatoties uz visiem iepriekš minētajiem riskiem, es varētu nopietni apsvērt simbolisku pārdošanu, ja es būtu blockchain uzņēmējs šodien - SIO ir viegls veids, kā piesaistīt naudu, un plaša izplatība savu marķieri var radīt spēcīgu impulsu jūsu produktu.

Turklāt es uzskatu, ka atvērtā koda blockchain protokoli var būt pārveidojoša pār ilgtermiņā, un esmu satraukti liecinieks un ieguldījumu attīstībā.

Taču nekas no tā, kas notiks, ja netiek novērstas problēmas regulēšanu, vērtēšanas un pārbaudes, vai ja blockchain uzņēmēji nespēj izmantot šīs jaunās protokolus, lai risinātu aktuālās problēmas, kas lietotājam draudzīgā veidā. Realitāte ir tāda, ka šie monētu emisijas tiek ārkārtīgi kļūdains šodien, un investori interesē SIO un appcoins jārīkojas piesardzīgi.

Šis raksts iepriekš tika publicēts autora Medium blogand ir šeit atveidots ar atļauju. Nelieli labojumi ir veikti.

Atruna: CoinDesk ir meitas Digital valūtas Group. 

AppcoinsInvestmentsICO

Saistītās ziņas


Post ICO

Bitcoin cena Hits 420 ASV dolāru vidējā tirgus kustība

Post ICO

Pantera piesaista 5 milj. ASV dolāru lielu ieguldījumu Video Streaming Token pirmspārdošanā

Post ICO

Šis simbols apņemas nepaēdēt jūs par sociālo mediju

Post ICO

ICO jau ir mainījušies tehnisko sākumu jūs zināt

Post ICO

ICO mainās veids, kā VCs risina ar jauniem uzņēmumiem

Post ICO

Hibrīda ICO? Pārsniegts tZERO, lai izveidotu pakalpojumus drošības kodā

Post ICO

$ 150 miljoni: Tim Draper-Backed Bancor pabeidz lielāko jebkura ICO

Post ICO

ICOs: skaistums, zvērs un JFK

Post ICO

Sadarbība un konsenss ir būtiski, lai izmantotu Blockchain

Post ICO

Iespējamā sadarbspējīgo ķēžu ķēde

Post ICO

Argentīnas Bitcoin Exchange zaudē bankas kontus

Post ICO

Bitcoin cena pieaug līdz augstākajam līmenim kopš aprīļa burbuļa