Sākotnējā monētu piedāvājums: ja SEC Might Stand | LV.democraziakmzero.org

Sākotnējā monētu piedāvājums: ja SEC Might Stand

Sākotnējā monētu piedāvājums: ja SEC Might Stand

Benjamin Sauter un David McGill no Kobre & Kim LLP un Brian Klein Baker MARQUART LLP ir civildienesta litigators un krimināllietas un regulējošās aizsardzības advokātiem. Tās arī ir daļa no Digitālās valūtas & Ledger Defense koalīciju, grupā virs 50 juristu veltīta aizsargāt ASV blockchain novatorus.

Šajā atzinumu gabals, trīs advokātu jautāt purveyors sākotnējo monētu piedāvājumu (ICOS) vajadzētu baidīties garo roku, ASV tiesību akti, atsaucoties uz neseno SEC lēmumu, kas liecina, atbilde ir jā.

Ar tirgū SIO sarkans karsts, ikvienam blockchain telpā, šķiet, ir jautā: "Ko SEC domāt par to visu"

Kaut gan tur nav tiešas atbildes, neseno paziņojumu, vadītājs SEC blockchain darba grupa sniedz vienu jausmas. Pēc CoinDesk ir konsenss 2017 konferencē Ņujorkā, Valērija Szczepanik neoficiāli saidthat iesaistīto SIO ir aizsargāt ieguldītājus, tostarp pilnībā atklājot saistītos riskus.

Vēl nesen un salīdzinoši unheralded federālā gadījums Utah, SEC vs Satiksmes musons, atklāj papildu pavedienus. Gadījums nodrošina potenciālo plānu par agresīvu SEC izpildes un privāto klases darbības prasībām, iesaistot SIO. (Mēs apskatīt to sīkāk zemāk.)

Blockchain speciālisti rūpīgi uzraudzīt, kā judikatūra attīstās šajā jomā, un faktoru to ICO plāniem.

SIO: ātrs fons

SIO ir eksplodēja popularitāti, lielā mērā tāpēc, ka tie ļauj mazāk vispāratzīti uzņēmumi piesaistīt līdzekļus ārpus tradicionālajiem investīciju kanāliem. Tie nav piemērots kārtīgi laikā jebkuriem iepriekšējiem līdzekļu vākšanas paradigmu. Tās ir visās formas un izmēriem.

A 'tipisks "ICO saistīts uzņēmums, ierosinot projektu potenciālajiem atbalstītājiem, kas pēc tam iegūst (caur investīciju, ziedojumu vai citādi), summu no uzņēmuma pašu patentēto digitālo valūtā vai pilnvara.

SIO ir Putnu veiksmīgs kā par vēlu. Bancor izvirzīja gandrīz $ 150mearlier šonedēļ tās Bancor Network taloniem, bet interneta pārlūkprogramma maker Drosmīgs nesen izvirzīja $ 35min mazāk nekā minūti, lai tās Basic Uzmanību taloniem (BAT).

Labāk vai sliktāk, digitālās vietējās valūtas samērā romāns raksturs un nebijušu panākumu piesaista ievērojamu pārbaudi, tostarp regulatori, piemēram, SEC.

SEC vs Satiksmes musons

Satiksmes Monsoon lieta -, kas nav saistīts ar SIO, bet ietver to, kas ir apstrīdami analoga piedāvājums - ir pamācoša kā SEC var vērsties ICO izpildi.

2017. Gadā martā, federālā tiesa Utah atļauts SEC turpināt izpildes prasību pret Utah balstītas interneta reklāmas kompānija Satiksmes Monsoon. SEC sūdzību, tā apgalvoja, ka Satiksmes Monsoon bija diriģē Ponzi shēmu, pārkāpjot ASV vērtspapīru likumiem, liekot tās "biedri", lai iegādātos "AdPacks" (produktu, kas solīja noteiktu skaitu vietņu apmeklējumiem), apmaiņā pret dalīties uzņēmuma nākotnes ieņēmumiem.

Satiksmes Monsoon pretī, ka tā AdPacks nebija "vērtspapīri" saskaņā ar ASV tiesību aktiem un ka tā pārdošanas apjomi bija nepieejami ASV vērtspapīru likumiem (un SEC), jo notika aptuveni 90% no pārdošanas apjoma ārvalstīs.

Prezidējošais Federālā tiesa nepiekrita Satiksmes musons, konstatējot, ka AdPacks ir vērtspapīri, un ka SEC varētu īstenot ASV vērtspapīru likumiem, kamēr ārvalstu pārdošanas bijusi ievērojama ietekme ASV.

Atzīstot gan svarīgumu un novitāte savu lēmumu, tiesa sertificēts lēmumu par tūlītēju apelāciju. Apelācija process paredzams risināties tuvāko mēnešu laikā.

Traffic musonu ir nozīme

Tiesas lēmums Satiksmes musons ir nozīmīgs četru iemeslu dēļ:

  1. Kā tas noteikts ar "drošības"
  2. Kas tas teikts par SEC teritoriālo darbības jomu
  3. Kā tas var atvieglot turpmāku klases darbības
  4. Kas tas teikts ir Ponzi shēmu.

1. Definīcija "drošības"

Satiksmes Monsoon ir spēcīga saistība par ICO tirgū, jo tas noteikts ar "drošības" tādā veidā, kas neapšaubāmi aptver vismaz dažas ICO piedāvājumu. Tiesa, lemjot SEC labā, nolēma, ka AdPacks veidoja drošības tēmu ar ASV vērtspapīru likumiem, apsvērumiem:

  1. "Ekonomiskās realitāte", no AdPack pirkumiem bija līdzīga ieguldījumu nekā iegādājoties pakalpojumu, jo pieprasījums bija "vada biedru iegādājas un atpirkšanas AdPacks lai iegūtu neticami atdevi no saviem ieguldījumiem, nevis ar intensīvu pieprasījuma Satiksme musonu pakalpojumi ".
  2. Par atgriežas no AdPacks nāca "tikai no centieniem citu", neskatoties uz to, ka investori ir nepieciešams, lai personīgi apmeklējot citas vietnes, lai piedalītos ieņēmumu sadali.

Tas atver durvis SEC klasificēt jaunu digitālo valūtu vai žetonu kā "drošība". Un tas var liecināt, ka tiesām būs jāskatās tālāk tikai nomenklatūru pārskatot šo klasifikāciju. Ja pamatā esošā ekonomiskā būtība ICO izskatās vai jūtas kā investīciju, vienkārši aicinot to ar citu nosaukumu (piemēram, "ziedojumu", "Sākusies" vai "crowdsale"), nedrīkst veikt dienu.

Tāpat SEC var uzskatīt, ka SIO, lai būtu drošības izsniegšanu, pat tad, ja tie iegūst jaunu monētu vai žetona ir kāda pastāvīga loma organizācijā.

2. SEC ekspansīvas sasniedzamība

Tiesas lēmums Satiksmes musons lauza jaunu pamatu attiecībā uz jautājumu par SEC teritoriālo darbības jomu.

Tiesa atzina, ka uzņēmuma ārzemju pārdošanas attiecās uz realizēšanas gaitu, jo "nozīmīgi soļi sekmētu pārkāpuma" bija noticis ASV. Tiesa īpaši norādīja, ka Satiksmes Monsoon tika iecerēts un veicina personas, kas atrodas ASV.

Šo saimniecību var vēstīt paplašināts SEC (vai ASV Tieslietu departamenta) pilnvaras, lai panāktu izpildes pretenzijas, pat tad, ja vērtspapīru darījumi notiek tikai ārpus ASV.

Uzņēmumi iesaistās SIO nepieciešams rūpīgi izprast iespējamo ietekmi to emisijām ASV, un kā viņi tirgū, vai pārdot jaunas monētas vai žetonus.

3. Klases darbības un SIO

Satiksmes Monsoon gadījumā atvērt durvis uz privātiem prasījumiem neapmierināts ārpus ASV investoriem.

Parasti, privātpersonas var celt ASV vērtspapīru prasības tikai tad, ja vērtspapīrs tiek kotētas ASV fondu biržā, vai ja pirkšana vai pārdošana vērtspapīra notika laikā ASV. Tiesa konstatēja, ka šis standarts ir izpildīts, jo Satiksmes Monsoon bija Jūta uzņēmums, un tādējādi pat AdPack pārdošanu ārvalstīs privātpersonām visā internetā bija "iekšzemes darījumiem".

Neapmierināts ārvalstu investori var arī izmantot šo daļu no lēmuma, ar ko uzturēt privāto prasījumus ASV tiesās. Un ņemot vērā pieejamos SEC izpildes nodaļas ierobežotos resursus, tas var izrādīties būtiskākais risks, kas izriet no lēmuma.

4. Kontūras Ponzi shēmas

Tiesa arī uzskatīja, ka satiksmes musonu ir AdPack investīciju vienošanās veidoja Ponzi shēmu. Tas ir tāpēc, ka apakšā, tad "atgriežas [bija] nav balstīta uz jebkāda pamata uzņēmējdarbībai", un tā vietā "naudu no jauniem investoriem [bija] izmanto, lai samaksātu agrāk investoriem".

Turklāt, tiesa norādīja, ka Ponzi shēma pastāv, ja investors peļņa "nav izveidojis panākumiem pamatā biznesa darījumus, bet tā vietā ir iegūti no kapitāla iemaksām tam piesaistīto investoru".

Tā rezultātā, tiesa piesprieda arestu no visiem uzņēmuma līdzekļiem, un piekodināja uzņēmumu vākt papildu maksājumus.

Ja jāpiemēro plašāk, šo saimniecību varētu ietekmēt, cita starpā, agrīnās stadijas uzņēmējiem paaugstinot secīgas finansējuma kārtās. Apstākļos, kad vismaz pāris augsta profila SIO ir publiski nosodīja kā Ponzi shēmas, uzņēmumiem un investoriem būtu informēti par plašo un bieži vien neskaidri kontūrām Ponzi shēmas saskaņā ar ASV vērtspapīru likumiem.

Secinājums

Līdz šim, ICO atbilstību noteikumiem diskusija ir vērsta uz to, vai nesen izdotie monētas vai žetoni ir vērtspapīri, uz kuriem SEC jurisdikcijā.

Satiksmes Monsoon lēmums ir potenciāli nozīmīgs notikums, kas garantē lielu uzmanību, jo īpaši saistībā ar Szczepanik brīdinājums par investoru aizsardzību.

Ne tikai pircēji, bet pārdevēji piesargāties.

Saistītās ziņas


Post Valūtas maiņa

Coinbase izpilddirektors: Core izstrādātāji var kļūt par Bitcoin lielāko sistēmisko risku

Post Valūtas maiņa

BitPay vai Coinbase? Shopify tagad ļauj tirgotājiem izvēlēties

Post Valūtas maiņa

Coin.mx Execs arestēts par nelegālas Bitcoin apmaiņas operāciju

Post Valūtas maiņa

Bold But Cautious: Londonas Fondu biržas Blockchain darbs ir vēsture atkārtoti

Post Valūtas maiņa

5 lielāko Bitcoin starta ieguldījumu 2018. gadā

Post Valūtas maiņa

BitWasp mērķis ir padarīt tiešsaistes Bitcoin pieņemšanu vieglāk

Post Valūtas maiņa

Bitcoin ar SMS ir šeit

Post Valūtas maiņa

Bitfinex Heist zvana Bitcoin centralizācijas signālus

Post Valūtas maiņa

37Coins plāno pasaules mēroga Bitcoin piekļuvi ar SMS balstītu maku

Post Valūtas maiņa

Esiet modrīgs par atbilstību, Coinbase brīdina Bitcoin starta

Post Valūtas maiņa

Kā Bitcoin uzņēmumi saglabā jūsu līdzekļu drošību

Post Valūtas maiņa

Tiesnesis tikko noapaļoja ceļu, lai IRS meklētu Coinbase klientu datus