Appcoin likums: ICOs pareizais ceļš | LV.democraziakmzero.org

Appcoin likums: ICOs pareizais ceļš

Appcoin likums: ICOs pareizais ceļš

Marco Santori ir FINTECH jurists, kas atrodas New York City, kur viņš vada blockchain tech komandu Cooley LLP.

Šajā multi-daļa sērija, Santori piedāvā pēcpārbaudes viņa radošs Bitcoin likumu, 1, 2 un 3 daļas, kas nodrošina pamata primer par stāvokli ASV tiesību aktiem, jo ​​tas attiecas uz appcoins un SIO.

Es esmu pro-appcoin. Tur, es teicu to. Haters ņemt vērā. Citi juristi ņem vērā.

Es domāju appcoin pārdošanas (bieži sauc par "sākotnējo monētu piedāvājumu" vai SIO) ir jauns veids kopfinansējuma un daži var būt tik daudz juridisku nopelnus kā Kickstarter vai Indiegogo kampaņu. No otras puses, ja izpildīts inelegantly, daži var pārkāpj likumu. Viens no maniem mērķiem šajā galīgajā trīs daļa sērija par appcoin likumu ir palīdzēt jums pateikt atšķirību, un dalīties ar savu pieredzi, kā ICO "pareizo" ceļu.

Lai uzstādītu skatuvi, daudzi decentralizētas produkti iekļaut izmantot kriptogrāfijas marķiera. Daži piemēri ir ethereum (ēteris), gaišreģis (rep) un steem (STEEM). Šie kodi, kas pazīstams sarunvalodā kā "appcoins" ir, un liela, aizvietojams un tirgojami bez būtiskām maksas vai starpnieki, un ir nepieciešams, lai pilnībā izmantotu produktu. Tā rezultātā, viņi ir vērtība.

Tātad, kāpēc ne tikai pārdot tos finansētu attīstību produktu?

Nu, dažreiz, tas ir iespējams. Bet dažreiz, jūs tiešām, tiešām nevar, vismaz nav juridiski ASV. Tas ir tāpēc, ka daži appcoins var būt vērtspapīrus saskaņā ar ASV tiesību aktiem.

Meet Howey

Tā ir nelegāla ASV tirgū vai pārdot lielāko vērtspapīru sabiedrībai, ja vien vērtspapīri tiek reģistrēti ar Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). Reģistrējot vērtspapīrus ar SEC ir dārga un laikietilpīga. Jaunie uzņēmumi ir vēsturiski mēģinājuši izvairīties to, (i), kas pārdod vērtspapīrus tikai apakškopu plašai sabiedrībai, ko sauc par "akreditētas investori", vai (ii) pārdod kaut ko, kas nav drošības rīkiem, piemēram Kickstarter vai Indiegogo.

ASV, tikai par kaut ko var būt drošība. Tie var būt kluba abonementus, aizdevumi, peļņas sadales plānus, daudz zemes, pat nomas mazu, pūkains dzīvnieki (dažos dīvaini gadījumos). Cilvēki nāk klajā ar jaunu un ambiciozu veidus, kā piesaistīt naudu visu laiku - un klasificējot tos var būt sarežģīta.

Iespējams, esat dzirdējuši par juridisko pārbaudi, kas nosaka, vai kaut kas ir drošība: "Howey Test". Tas pirmo reizi tika formulēta, ko Augstākā tiesa tādā gadījumā, ja uzņēmuma nosaukumu Howey mēģināja - un neveiksmīga - piesaistīt naudu radoši un izvairīties no vērtspapīru likumus, pārdodot Orange Grove gabalu, nevis akcijas.

Howey ir noderīga, jo tas bija viens no pirmajiem gadījums virkne daudzos gadījumos, kas palīdzēja juristi noteiktu, kas ir un nav īpaša veida drošības - konkrēti, par "ieguldījumu līgums". Tas nozīmē, ka, balstot savu analīzi Howey ir krūms līga gājiens.

Howey tiešām ir tikai sākums. Ir bijuši daudzi, daudzi gadījumi, pievienojot krāsu Howey pēdējo 70 gadu laikā (jā, Howey ka veci). Katrs gadījums piemēro Howey testu uz jaunu komplektu faktiem.

Parasti testa pieprasa, ka piedāvājums atbilst katrai no trim prasībām, uzskatāms par drošība: (i), kas ir ieguldīti naudas; (I) to, ka ieguldījums ir kopējā uzņēmumā; un (iii), kas pircējiem gaidīt peļņu no centieniem citu.

Katrs gadījums piemēroja jaunus faktus uz šīm trim zariem. Es darīšu to pašu šeit ar appcoins.

Ieguldījumu naudas

Pirmkārt, būt drošību, ir jābūt "ieguldījumu naudas" pircējs. Ar visu neseno diskusiju ap vai kriptogrāfiskā ir "nauda", jūs domājat, ka varētu būt iespēja šeit pārdot appcoins kaut kas netika uzskatīts par naudu. Varbūt ēteri. Varbūt steem.

Varbūt ne.

Faktiski, likums ir progresējusi līdz vietai, kur nauda nav strikti nepieciešams vairs. Šodien, tests nav, vai tur bija "nauda" runa, bet vai tur bija potenciāls ekonomiskās zaudējumiem pircējam. Kā jūs varētu iedomāties, kas var nākt par ar daudz veidos.

Viens veids, kā izvairīties, ieguldot naudas neprasu sabiedrību maksāt neko vērtīgu vispār.

Tā vietā, piedāvātājs var ļaut sabiedrībai mīnu appcoins tīklā vietā. Lai gan tas var būt iespējams, agresīvs prasītāja advokāts, lai pierādītu, ka pircējs piedzīvoja ekonomisko zaudējumu, ja appcoin kļuva nevērtīgs, tas ir grūti, arguments, lai veiktu. Līdz šim neviens nav veikta to veiksmīgi.

Jābūt izstrādātāji izplatīt appcoins izmantojot kalnrūpniecības? Noteikti nē. Šis ir tikai viens veids, lai izvairītos no viena zars testu. Izstrādātājs tikai vajag, lai izvairītos no vienu, un to var darīt, ka daudz dažādos veidos.

Bieži uzņēmums

Lai būtu drošība, ka investīcijas naudas mēs apspriedām jābūt "kopīgā uzņēmumā."

Dažas tiesas pieprasa šo līdzību, lai būtu "horizontāla", kas nozīmē, ka pircēju līdzekļi ir apvienoti kopā, tā, ka Bagātība visu pircēju pieauguma un krituma kopā. Alternatīvi, dažas tiesas prasa vienotu rīcību par "vertikālo", kas nozīmē, ka likteni gan pircējiem, gan pārdevējiem visu celties un krist kopā.

Vertikālā standartizācija ir klātesošs appcoin projektā tikai tad, ja vērtība appcoin pacēlumiem un kritumiem ar finanšu panākumiem pārdevēju. Ja pārdevējs ir vienīgā partija attīstīt programmatūru, un ka pārdevējs mēģina gūt peļņu no pastāvīgi uzņēmumu, kas izmanto appcoin, tas ir vieglāk, lai apmierinātu.

Kad pārdevējs (i) ir organizācija, kas necenšas gūt peļņu, un (ii) īpaši plāno tērēt visu naudu par appcoin pārdošanai izstrādes laikā izvirzīts, tad likvidēt vienību, vertikālā vienveidība dakšas ir grūti apmierināt. Proti, pārdevējs mērķtiecīgi un negaidīti kļūst maksātnespējīgs laika gaitā, bet vērtība appcoin palielinās tajā pašā laika periodā.

Citi komentētāji ir teikuši, ka "pirms ieguves" AN appcoin pirms pārdošanas ir vienāds vienveidību. Šis nav tas gadījums. Vertikālā vienveidība pārbauda nevis, vai pārdevējs cenšas pārdot savus appcoins gūt peļņu, ne arī to, vai vērtība no pārdevēja appcoins pieaugt vērtības ar to no pircēju ". Tas ir, vai finanšu panākumi pārdevēja uzņēmuma sevi kāpumu un kritumu ar vērtību appcoins.

Ja vienīgais mērķis pārdevēja pastāvēšanas ir turēt savus appcoins ilgtermiņā, tad es atzīstu ka tas varētu būt nošķiršana bez atšķirības. Bet mēs esam reti redzējuši šo savvaļā. Vai izstrādātāja uzņēmumam ir īpašumā dažu appcoins par sevi ir tikai nedaudz attiecas uz analīzi.

Frustratingly, horizontālā standartizācija ir gandrīz vienmēr klāt appcoins. Lielākā daļa appcoins ir aizvietojams, tāpēc to vērtības pieauguma un krituma kopā. Dažās valstīs 'tiesu, tas dakšas vienmēr būs apmierināti.
Atkal, tas ir nāvējošs projektam, ja vienveidība zars ir apmierināts?

Nē Atcerieties, ka pārdevējs nepieciešams novērst tikai vienu zaru. Ja nav šī vienveidība dakšas, varbūt nākamais?

Gaidīšana peļņu

Papildus ieguldot naudu kopējā uzņēmumā, pircējam jābūt "cerības par peļņu tikai no centieniem citu". Ir trīs galvenie jautājumi, kas jāņem vērā šeit.

Pirmkārt, cerības peļņas jābūt peļņas izgatavots no centieniem pārdevēja vai kāda cita trešā puse. Citi komentētāji padarīt kļūda pārkāpj šo zars divās jautājumi ". No centieniem citu" "cerības uz peļņu", un Tas padara to, šķiet, piemēram, tikai cerības peļņu no sekundārā tirgus (uz kuriem gandrīz visi appcoin pircējiem ir pieejams), ir pietiekami, lai apmierinātu šo zaru.

Tā nav. Gadījumos tulkošanas Howey padara skaidrs, ka pastāv sekundārais tirgus ir nepietiekama. Par "centieni citi", līdz šim bija jābūt pārdevējs vai citi, kas saistīti ar pārdevēju. Piemēram, ja appcoin pārdevējs pats rada sekundāro tirgu, garantējot atpirkšanu, vai darbojas kā de facto tirgus līderis ar trešās puses tirgū, vai citādi, tad šī dakšas visticamāk apmierināti. Pretējā gadījumā tikai cerības peļņa no nesaistītas avots ir nebūtisks.

Otrkārt, cerības peļņas nav būt vienīgais motivējošais faktors pircējiem, bet tai jābūt dominējošā viens. Piemēram, uzņēmumu akcijas parasti ir vērtspapīri, bet, ja viņi akcijas, teiksim, kooperatīva daudzdzīvokļu ēkā. Sadarbības iedzīvotāji pērk akcijas galvenokārt dzīvot savos dzīvokļos, pat ja viņi cer pārdot akcijas vēlāk peļņu. Attiecīgi, ja pircēji lielākoties pērk appcoin lai viņi faktiski var izmantot to tīklam, mēs esam daudz labākā situācijā nekā tad, ja pircēji galvenokārt motivē spekulācijas.

Treškārt, cerības peļņas nepieciešams būt "tikai" no centieniem citu vairs. Tā vietā, tas ir nepieciešams, tikai pārsvarā no centieniem citu. Pats fakts, ka mūsu produkts var būt nepieciešams ieguves līdz sabiedrībai, iespējams, ir nepietiekami, lai izvairītos no šīs dakšas. Pats fakts, ka mūsu produkts var būt nepieciešams decentralizētu interneta mezglu, ko uztur valsts, iespējams, ir nepietiekams too.

Pat fakts, pats par sevi, ka Monētas cena nepalielināsies, ja citi veicina atvērtā koda kodu bāzē, iespējams, nepietiekami. Bet kopā tie visi varētu būt pietiekami, lai izvairītos no šo pēdējo zars no Howey Test.

Labākā pieredze

Tātad, ņemot vērā iepriekš minēto, kādi ir daži paraugprakse SIO?

Patērētais lietošana: Appcoin izstrādātājiem ir jāņem vērā ēkas žetonus ar patiesu diloņslimnieks vērtību. Appcoin ir Patērētais vērtība, jo tas var būt patērēto un nodot nekustamo izmantošanai ar decentralizētu produktu. Tas pievēršas "cerības uz peļņas" dakšas.

Izstrādātāji vajadzētu izvairīties tikai "pieskrūvē-on" monētām, kas nav tehniski nepieciešami, lai sasniegtu mērķi produkta. Jo vairāk pircēji, kas pērk par appcoin spekulatīviem, nav izmantošanu patēriņam, tad visticamāk tas būs drošība. Tāpat, ja jūs raksturotu appcoin mājas lapā, reklāma, FAQ vai kā citādi, tad prezentācijām Monētas nākotnes vērtība, nevis tā lietderību, ir slikta prakse.

Decentralizēta attīstība un darbība: Appcoin izstrādātājiem ir jāņem vērā celtniecības produkti communally, kas darbojas communally vai decentralizētā veidā.

Jo vairāk nesaistīts izstrādātājiem veicina attīstību un darbību produktu, mazāk iespējams, kādu peļņu no produkta, ir jāņem vērā "no centieniem citu" - un jo mazāka vertikālā vienveidība būs klāt.

MVP būvēts pirms pārdošanas: Appcoin izstrādātājiem jāapsver gaida, lai pārdot savu monētu.

Cik reizes jūs esat dzirdējuši: "Mūsu attīstības komanda var rakstīt visu kodu tagad, bet mēs atvērtā koda to par vienu dienu, un decentralizēt tīklu!" Vai varbūt: "Tas varētu būt tikai balts papīrs šajā brīdī, bet jūs varēsiet izmantot appcoins tiklīdz kā sešus mēnešus pēc tam, ICO!"

Problēma ar šo pieeju, ir, ka tas varētu piekāpties šobrīd nav izmantošanu patēriņam uz appcoin. Varētu pieļaut, ka kāds cerības peļņas šobrīd brauc tikai uz centieniem pārdevēju. Patiešām, tas varētu pieļaut, ka šie aizsargspējas ir patiešām tikai spekulatīvi. Izvairieties no šo pieeju.

Izstrādātājs komplekti: Appcoin izstrādātājiem ir jāņem vērā pārdošanas pilnīgu programmatūras izstrādātāju komplektu (SDK). Pārdod tikai monētu neizmanto iespēju norādīt uz reālu, taustāmu apliecinājumu, ka lieta, ko jūs pārdodat ir nepareizi piemērots spekulanti un investoriem. Apsveriet pārdodot SDK kopā ar kriptogrāfijas žetoniem, kas padara to darbu.

Vēl labāk, izskatīt pārdošanu atbilstošu aparatūru tiesības kopā ar to, ja jūsu projekts var iekļaut to. Jūs varētu domāt, tas ir dekorācija, bet atcerieties, diloņslimnieks izmantot savu appcoin nav jābūt tikai lietošanai. Pircēja spekulatīvs nodoms ir labi, tik ilgi, kamēr pārdevējs var norādīt uz pārliecinošu pierādījumu pārsvarā diloņslimnieks nodomu. Kā jurists es drīzāk ir, ka pierādījumi, nekā nav.

Otrajā daļā šīs sērijas, es pārvietot ārpus vērtspapīru likumu, apspriežot naudas raidītājs un atvasinājumi sekas dažu appcoin kārtību likumu. Ja vien, protams, saņemt vairāk jautājumi par vērtspapīru aspektiem.

Jūtieties brīvi sasniegt, un sekojiet līdzi!

LawAppcoinsAppcoin likums

Saistītās ziņas


Post Altcoin

Blockchain Pros Debates Looming izaicinājumi viedajiem līgumiem

Post Altcoin

Coinfeine uzsāk P2P Bitcoin apmaiņu vairāk nekā 70 valstīs

Post Altcoin

Altcoin Uptick beidzas, jo Bitcoin cenas pārsniedz 1050 USD

Post Altcoin

Gatavošanās Blockchain regulai pēc Obama laikmetā

Post Altcoin

Broks Pierce paziņo dolāros atbalstīto kriptvoku Realcoin

Post Altcoin

Ķīnas finanšu uzņēmumi mudina regulatorus palīdzēt nobriedušam Blockchain

Post Altcoin

Donalda Trumpa pāreja ir izmēģinājuma brauciens uz viedajiem līgumiem

Post Altcoin

Barclays Collaboration izveido četrpadsmito nākotni viedo līgumu slēgšanai

Post Altcoin

Zcash audita iekšpusē: kāpēc anonīms Blockchain projekts iztērēja 250 000 $ par izmēģinājumu ar uguni

Post Altcoin

Ķīnas Bitcoin apmaiņas: BitLicense varētu kaitēt ārvalstu tirgos

Post Altcoin

American Banker Marc Hochstein pievienojas CoinDesk kā vadošais redaktors

Post Altcoin

Bankas sašaurina saites ar Menas salas Bitcoin rūpniecību